Enphase Energy: Aktie stürzt nach Zahlen ab - KI-Rechenzentren als neue Wachstumsperspektive

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Fremont, USA - Der US-Solartechnikkonzern Enphase Energy hat im dritten Quartal 2026 einen deutlichen Umsatz- und Gewinneinbruch verzeichnet. Angesichts der schwachen Nachfrage im privaten Solarmarkt baut das Unternehmen sein Produktportfolio aus und entwickelt Leistungselektronik für KI-Rechenzentren.

Der US-Markt für private Solaranlagen steht unter Druck. Wood Mackenzie erwartet für 2026 einen Rückgang um 23 Prozent, während vor allem große Solarparks den Photovoltaikzubau stützen. Auch in Europa entwickelt sich das Geschäft mit privaten Dachanlagen schwächer als der Gesamtmarkt. Für Anbieter wie Enphase erhöht dies den Druck, zusätzliche Absatzmärkte zu erschließen.

Enphase-Umsatz sinkt um 28,5 Prozent - operativer Gewinn bricht ein
Der Umsatz von Enphase sank im dritten Quartal 2026 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 28,5 Prozent auf 293,3 Mio. US-Dollar (Q3 2025: 410,4 Mio. US-Dollar). Davon entfielen 85,0 Mio. US-Dollar beziehungsweise rund 29 Prozent auf sogenannte Safe-Harbor-Lieferungen im Zusammenhang mit US-Steuerförderregelungen.

Das operative Ergebnis brach gegenüber dem Vorjahresquartal um 90,2 Prozent auf 6,5 Mio. US-Dollar ein (Q3 2025: 66,2 Mio. US-Dollar). Der Nettogewinn sank um 64,9 Prozent auf 23,4 Mio. US-Dollar (Q3 2025: 66,6 Mio. US-Dollar). Ohne einen Steuerertrag von 27,0 Mio. US-Dollar hätte Enphase unter dem Strich einen Verlust ausgewiesen.

Der Absatz an Endkunden über die Vertriebskanäle (Sell-through) ging in den USA im Jahresvergleich um 35 Prozent zurück. Auch in Europa verzeichnete Enphase eine schwache Nachfrage, insbesondere in Frankreich.

Für das vierte Quartal erwartet Enphase einen Umsatz von 225 bis 255 Mio. US-Dollar. Gegenüber dem Vorjahresquartal (Q4 2025: 343,3 Mio. US-Dollar) entspräche dies einem Rückgang um rund 26 bis 35 Prozent.

Die im regenerativen Aktienindex RENIXX World gelistete Enphase-Aktie verlor an den ersten drei Tagen der Handelswoche 21,3 Prozent auf 22,21 Euro (Schlusskurs vom 28.10.2026, Börse Stuttgart).

Enphase baut Geschäft mit Speicher-, Lade- und Solartechnik aus
Enphase lieferte im dritten Quartal Batteriespeicher mit einer Kapazität von 129,9 MWh aus (Q3 2025: 195,0 MWh). Das Unternehmen entwickelt neue Heimspeicher, gewerbliche Batteriesysteme, Mikrowechselrichter für größere Solaranlagen und bidirektionale Ladetechnik für Elektrofahrzeuge. In den USA soll zudem ein vorausbezahltes Leasingmodell den Absatz unterstützen. Für das vierte Quartal erwartet Enphase Batterieauslieferungen von 100 bis 120 MWh.

KI-Rechenzentren: Enphase entwickelt Leistungselektronik für 800-Volt-Gleichstromnetze
Ein neues Geschäftsfeld entwickelt Enphase mit Solid-State-Transformatoren (SST) für KI-Rechenzentren. Im Forschungslabor in Austin demonstrierte das Unternehmen nach eigenen Angaben die direkte Umwandlung von 13,8 kV Wechselspannung in 800 V Gleichspannung. Die Technologie soll herkömmliche Umwandlungsstufen ersetzen und Energieverluste reduzieren. Bei simulierten schnellen Lastwechseln blieb die Ausgangsspannung laut Enphase stabil.

Bis Ende 2026 plant Enphase Tests mit 34,5 kV und einem System im Megawattmaßstab. Für die Leistungsmodule kooperiert das Unternehmen mit dem deutschen Halbleiterhersteller Infineon. Nach Unternehmensangaben hat sich die Zahl der potenziellen Kunden und Partner im SST-Bereich mehr als verdoppelt und liegt inzwischen bei über 50. Erste Kundenpilotprojekte sind für 2027, kommerzielle Lieferungen für 2028 vorgesehen.

US-Heimsolarmarkt schrumpft - KI-Infrastruktur eröffnet neue Perspektiven
Die Absatzschwäche von Enphase spiegelt den rückläufigen US-Heimsolarmarkt wider. Laut Wood Mackenzie wurden im zweiten Quartal 2026 nur 995 MW private Solarleistung installiert, der niedrigste Quartalswert seit fünf Jahren. Belastend wirken das Ende der bundesweiten Steuergutschrift nach Section 25D und hohe Zinsen.

Auch in Europa entwickelt sich der Markt für private Dachanlagen schwach. Während der EU-Solarmarkt im ersten Halbjahr 2026 leicht zulegte, halbierte sich in Tschechien die Zahl neu angeschlossener privater Solaranlagen gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 6.191. Auch in Frankreich ging die Zahl kleinerer Neuanschlüsse zurück. Nach Angaben von SolarPower Europe schrumpfte der Markt für private Solaranlagen 2025 in 19 EU-Ländern.

Parallel setzen NVIDIA und weitere Industriepartner bei KI-Rechenzentren auf Stromversorgungsarchitekturen mit 800 V Gleichspannung. Enphase will mit seiner SST-Technologie einen Absatzmarkt außerhalb der Solarindustrie erschließen. Ob daraus ein bedeutendes Geschäft entsteht, hängt von der erfolgreichen Skalierung und Kommerzialisierung ab. Kurzfristig bleibt Enphase jedoch von der Nachfrage im Solar- und Speichermarkt abhängig.

Quelle: IWR Online
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